Face à une économie mondiale changeante, il est plus que jamais nécessaire de connaître la santé d’une entreprise.
Le tableau de financement, souvent délaissé au profit du bilan et du compte de résultat, permet pourtant d’avoir une vue globale sur les flux de trésorerie et les mouvements de capitaux.Dans cet article, nous allons voir comment analyser la structure financière d’une entreprise grâce au tableau de financement, afin d’évaluer sa capacité à faire face à ses besoins financiers et à se développer.
Qu’est-ce que le tableau de financement ?
Le tableau de financement est un document comptable qui permet à une entreprise d’analyser sa structure financière.
Il présente l’ensemble des flux de trésorerie sur une période donnée, en distinguant les origines des ressources financières et leur utilisation.Contrairement au compte de résultat qui mesure la rentabilité économique, le tableau de financement rend compte des mouvements de trésorerie. Cet outil est particulièrement pertinent pour les petites et moyennes entreprises ( PME ) françaises qui sont souvent en quête d’autofinancement et veulent évaluer leur capacité à financer leur croissance.
Le tableau de financement se divise en deux parties : l’origine des fonds et l’utilisation des fonds. La première partie présente l’ensemble des ressources financières dégagées durant la période (nouveaux emprunts, augmentation du capital ou réserves issues des bénéfices non distribués…). La deuxième partie indique comment ces ressources ont été utilisées (acquisition d’actifs, remboursement d’emprunt…). L’analyse combinée de ces deux parties permet aux gestionnaires d’identifier la variation nette des ressources financières privilégiées dans l’entreprise.
Mieux lire son tableau de financement permet aux dirigeants d’anticiper les besoins futurs en termes de financement pour assurer la pérennité et le développement de leur entreprise. En effet, l’analyse des variations dans les flux financiers permet d’identifier certaines tendances comme une augmentation prévisible des dépenses ou un changement dans la structure du capital. Ce diagnostic financier aide les responsables à adapter leurs stratégies et optimiser la gestion des ressources financières.
Repérer les différentes sources de financement
Avant d’analyser la structure financière d’une entreprise, il convient de commencer par identifier les différentes sources de financement.
On peut ainsi distinguer les sources internes, comme les bénéfices non distribués, qui constituent l’un des fondements de l’autofinancement. En réinvestissant ses bénéfices dans son activité, une entreprise peut en effet se développer sans avoir recours à un financement extérieur, ce qui contribue à sa solidité financière et limite sa dépendance à l’égard de ses créanciers.
On parle également de sources externes lorsque l’on mentionne des financements tels que les emprunts bancaires, les émission s d’actions ou, parfois, les subventions publiques. Les emprunts restent en effet une source classique de financement permettant à une entreprise d’obtenir les fonds nécessaires pour se développer ou investir dans un actif durable (immobilisation). Cependant, celle-ci doit impérativement respecter ses échéances de remboursement, sans quoi elle pourrait rencontrer des difficultés financières. Quant aux actions, leur émission permet à une société cotée d’attirer des investisseurs et ainsi de récolter des fonds sans contracter d’emprunt. Cependant, ce mode de financement dilue la part du capital détenue par chaque actionnaire.
Les gestionnaires doivent également tenir compte des considérations fiscales et réglementaires liées à chaque source de financement. Certaines offres peuvent en effet présenter des avantages fiscaux tandis que d’autres imposent le respect de normes précises. Par conséquent, en analysant ces facteurs, ils peuvent sélectionner les sources de financement convenant le mieux aux besoins propres de l’entreprise tout en ajustant au mieux sa structure financière.
Retrouvez ci-dessous la liste des principales sources de financement dont disposent les entreprises :
- Bénéfices non distribués : Réinvestissement des profits générés par l’activité.
- Emprunts bancaires : Prêts à rembourser avec intérêts, souvent utilisés pour des projets spécifiques.
- Émissions d’actions : Vente de parts de l’entreprise pour lever des fonds, entraînant une dilution de propriété.
- Subventions publiques : Aides financières accordées par des organismes gouvernementaux sans obligation de remboursement.
- Financement par capital-risque : Investissements réalisés par des investisseurs en échange d’une participation dans la société.
- Obligations : Titres de créance émis par l’entreprise pour financer ses activités sans céder de propriété.
En prenant en considération ces différentes options, les dirigeants peuvent élaborer une stratégie de financement équilibrée et adaptée aux ambitions de croissance de leur entreprise, tout en minimisant les risques inhérents à chaque méthode.
Étudier l’usage qui est fait des ressources financières
Une fois les différentes sources de financement identifiées, on peut examiner l’usage qui est fait des ressources financières.
On cherche à savoir comment les fonds obtenus sont utilisés dans l’entreprise. Les investissements en capital en font partie. Ils sont souvent nécessaires pour augmenter la capacité de production ou améliorer l’efficacité opérationnelle de l’entreprise mais ils doivent être soigneusement planifiés pour que le retour sur investissement soit suffisant.
Les dépenses d’exploitation (salaires, coût des matières premières, frais de fonctionnement…) constituent également une source importante d’utilisation des ressources financières. Une gestion prudente de ces dépenses est essentielle pour garantir la rentabilité des opérations et par conséquent les entreprises doivent s’efforcer de contrôler leurs coûts sans porter atteinte à la qualité de leurs produits ou services.
Enfin, le remboursement des dettes représente une utilisation importante et essentielle des ressources financières. Les entreprises doivent gérer leur endettement de manière stratégique et s’assurer qu’elles sont en mesure de respecter les échéances de remboursement sans compromettre la liquidité de l’entreprise. Un bon équilibre entre les investissements, les dépenses d’exploitation et le remboursement des dettes est essentiel pour garantir la stabilité financière à long terme.
Comment évaluer la performance financière de l’entreprise ?
Pour apprécier la performance financière d’une entreprise, il convient de croiser les données du tableau de financement avec d’autres indicateurs financiers.
Les ratios financiers – ratio de liquidité, ratio d’endettement, rendement des capitaux propres – donnent de précieuses indications sur la santé financière de l’entreprise. En analysant ces différents ratios, les gestionnaires peuvent déterminer les points forts et faibles de leur structure financière.
Un autre aspect important à évaluer est la rentabilité. Par le retour sur investissement et la marge bénéficiaire, il s’agit ici de savoir si l’entreprise met ses ressources à profit pour dégager du profit. En général, une rentabilité élevée signifie que les ressources sont gérées efficacement tandis qu’une rentabilité faible peut cacher des problèmes d’inefficacité ou structurels que l’entreprise doit traiter immédiatement.
Enfin, l’évaluation de la performance financière doit également tenir compte des prévisions et objectifs stratégiques futurs de l’entreprise. En utilisant le tableau de financement pour simuler différents scénarios, les gestionnaires peuvent anticiper les obstacles potentiels à la réalisation des objectifs et adapter leurs stratégies en conséquence. De cette façon proactive, ils s’assurent que l’entreprise continuera à croître durablement et à connaître le succès sur le long terme.
